क्या टेस्ला अभी भी 5 साल में होगी?

फरवरी में एलोन मस्क ने शक्तिशाली नए फाल्कन हेवी रॉकेट पर अंतरिक्ष में एक टेस्ला इलेक्ट्रिक स्पोर्ट्स कार लॉन्च की, और टेस्ला ने अपनी चौथी तिमाही की आय भी दर्ज की, जिसने विश्लेषक अनुमानों को कम कर दिया। कंपनी का राजस्व एक साल पहले के 2.284 अरब डॉलर से बढ़कर 3.288 अरब डॉलर हो गया। ये दोनों घटनाएं टेस्ला की क्षमता और सरासर दुस्साहस को प्रदर्शित करती हैं। फिर भी, ये हेडलाइन हथियाने वाली घटनाएं इस तथ्य को नहीं बदलती हैं कि कंपनी को लाल स्याही से रक्तस्राव हो रहा है, पूरे वर्ष 2017 के लिए $ 1.9 बिलियन का नुकसान हो रहा है, और वे नुकसान 2018 में और भी बढ़ जाएंगे। इसके अतिरिक्त, उनकी कमाई सम्मेलन कॉल के दौरान, कंपनी के अधिकारियों ने कोशिश की 2018 के लिए उम्मीदों को कम करें, बैटरी की आपूर्ति की कमी और अपने नए अत्याधुनिक गिगाफैक्ट्री में उत्पादन में देरी का हवाला देते हुए। टेस्ला गिगाफैक्ट्री, जो अभी भी आंशिक रूप से निर्माणाधीन है, रेनो से लगभग 17 मील पूर्व में उत्तरी स्टोरी काउंटी में क्लार्क, नेवादा के अनिगमित समुदाय के पास स्थित है। सुविधा पर निर्माण 2020 तक पूरा होने की उम्मीद है।

एक इक्विटी रिसर्च फर्म, न्यू कंस्ट्रक्शंस के सीईओ डेविड ट्रेनर के अनुसार, टेस्ला अपनी पहली कार, रोडस्टर से लेकर वर्तमान मॉडल 3 तक, शुरू से ही उत्पादन समस्याओं से ग्रस्त रही है। रोडस्टर ने वास्तव में एक एसी मोटर का उपयोग किया था जिसे मूल रूप से डिजाइन किया गया था। 1882 खुद निकोला टेस्ला ने। इसके अतिरिक्त, ट्रेनर ने हाल के एक लेख में लिखा है कि मॉडल 3 उत्पादन समस्याओं के कारण टेस्ला के पहले वाणिज्यिक वाहन, नए इलेक्ट्रिक सेमी-ट्रक की शुरुआत में देरी हुई। इसके अलावा, ट्रेनर बताते हैं कि जहां टेस्ला चंद्रमा और यहां तक ​​​​कि मंगल ग्रह का वादा करता है, वहीं कंपनी बुनियादी निर्माण और उत्पादन के साथ संघर्ष करना जारी रखती है। टेस्ला की मुख्य वाहन निर्माण सुविधा कैलिफोर्निया के फ्रेमोंट में है। इसके अलावा, टेस्ला की परेशानी उत्पादन देरी एक शून्य में नहीं हो रही है। इलेक्ट्रिक वाहनों (ईवी) के क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है। चेवी बोल्ट ने पिछले अक्टूबर में संयुक्त रूप से सभी टेस्ला मॉडल को बेच दिया, और चेवी ने 2017 में 23,000 से अधिक बोल्ट वितरित किए। टेस्ला को स्पष्ट रूप से अपने उत्पादन के मुद्दों को ठीक करने की आवश्यकता है, या ईवी ग्राहकों की लंबी प्रतीक्षा सूची में से कुछ इसे अधिक आसानी से सुलभ विकल्पों के लिए छोड़ सकते हैं। टेस्ला ने मॉडल 3 के लिए 373,000 पूर्व-आदेशों की रैकिंग की, प्रतीक्षा सूची में आने के लिए $1,000 चार्ज किया।

 

फिर भी, कैलिफ़ोर्निया के पालो ऑल्टो में स्थित टेस्ला के पास मजबूत उत्साही हैं, और अब 2017 तक, स्टेटिस्टा के शीर्ष 10 सबसे मूल्यवान ब्रांडों में दुनिया भर में ऑटोमोटिव क्षेत्र के भीतर सूचीबद्ध है। टेस्ला ने पिछले साल पहली बार रैंकिंग में जगह बनाई, और अकेले टेस्ला ब्रांड का मूल्य 5.88 बिलियन डॉलर है। तुलनात्मक रूप से, टोयोटा को 23.5 अरब डॉलर के ब्रांड मूल्य के साथ 2017 में दुनिया के सबसे मूल्यवान कार ब्रांड के रूप में स्थान दिया गया था। टेस्ला ने फरवरी 2018 में अपना 300,000वां वाहन भी बनाया। साथ ही टेस्ला का नया हैवी-ड्यूटी इलेक्ट्रिक ट्रक वास्तव में एक संभावित गेम चेंजर है। इलेक्ट्रिक ट्रकों ने बुधवार, 7 मार्च को नेवादा में टेस्ला के गिगाफैक्ट्री से कंपनी के कार-असेंबली कारखाने में बैटरी पैक का परिवहन करते हुए अपनी "पहली उत्पादन कार्गो यात्रा" की। टेस्ला को वर्तमान में एक आला, लक्जरी कार निर्माता माना जाता है, न कि एक वाणिज्यिक ट्रक निर्माता। फिर भी, जब टेस्ला ने पहली बार नवंबर में अपने चिकना इलेक्ट्रिक सेमी-ट्रक का अनावरण किया, और घोषणा की कि वे $ 719 बिलियन माल ढुलाई उद्योग में प्रवेश कर रहे हैं, तो समाचार ने तुरंत इलेक्ट्रिक ट्रक के लिए उत्साह उत्पन्न किया, जिसमें प्रति चार्ज 500 मील की दूरी होगी, और पांच सेकंड में 0-60 मील प्रति घंटे की रफ्तार पकड़ सकती है। हालांकि 2019 तक पूर्ण उत्पादन शुरू होने की उम्मीद नहीं है, कंपनियां पहले से ही इलेक्ट्रिक बड़े रिग के लिए ऑर्डर दे रही हैं। सीएनएन मनी के अनुसार, वॉलमार्ट, मीजेर, मिशिगन स्थित एक सुपरमार्केट श्रृंखला, जेबी हंट ट्रांसपोर्ट सर्विसेज, पेप्सी, और अनहेसर-बुश ने टेस्ला सेमी के लिए ऑर्डर दिया है, जिसमें प्रत्येक ट्रक के लिए 5,000 डॉलर जमा किए गए हैं। सीएनएन मनी के ऑटो गुरु पीटर वाल्डेस-डेपेना ने बताया कि इलेक्ट्रिक ट्रक का इस्तेमाल कम दूरी के लिए किया जाएगा, लेकिन टेस्ला सेमी के उद्योग में कुछ लहरें आने की संभावना है। इसके अलावा, कुछ चरम उत्साही कहते हैं कि टेस्ला अगला ऐप्पल इंक है। हालांकि, ऐप्पल लगातार उत्पादन सिरदर्द से ग्रस्त नहीं है जिसे टेस्ला दूर नहीं कर सकता है। टेस्ला की प्रमुख उत्पादन चिंताओं में से एक सीमित बैटरी उपलब्धता है। पैनासोनिक वर्तमान में टेस्ला ऑटोमोबाइल के लिए बैटरी का उत्पादन करता है। लेकिन वर्तमान में उत्पादित की जा रही बैटरी एक पुरानी तकनीक है और इस तकनीक के लिए टेस्ला को छोड़कर कोई अन्य ऑटोमोबाइल वॉल्यूम खरीदार नहीं होने की संभावना है। और इसी कारण से पैनासोनिक संभवतः उस बैटरी की उत्पादन क्षमता का विस्तार नहीं करना चाहता है, खासकर जब से टेस्ला 2018 की दूसरी छमाही में एक नई बैटरी पर स्विच करने की योजना बना रहा है, एक सीकिंग अल्फा लेख के अनुसार। इसके अलावा, इन समस्याग्रस्त क्षमता के मुद्दों और उत्पादन में देरी के कारण टेस्ला का परिचालन खर्च आसमान छू गया है।

और बढ़ती लागत की बात करें तो, टेस्ला ने सीईओ एलोन मस्क को लंबी अवधि के मुआवजे में अनुमानित $ 2.6 बिलियन का पुरस्कार देने की योजना बनाई है। चूंकि कंपनी ने अभी तक लाभ नहीं कमाया है, मुआवजे में इस भारी वृद्धि ने कुछ भौंहें उठाई हैं, और कुछ निवेशकों से नकारात्मक प्रतिक्रिया उत्पन्न की है। यदि कंपनी वर्तमान में लाभदायक होती, तो यह चिंता का विषय नहीं होता। टेस्ला ने यह भी कहा कि उसका अंतिम लक्ष्य 650 अरब डॉलर के बाजार पूंजीकरण मूल्य तक पहुंचना था, कंपनी की मौजूदा बाजार पूंजी 56.6 अरब डॉलर है। बाड़ के लिए झूले की बात करें तो यह एक बेहद महत्वाकांक्षी लक्ष्य है। चीजों को परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए, टोयोटा का मार्केट कैप वर्तमान में $ 185.7 बिलियन है, और वे प्रति शेयर $ 15 कमाते हैं। हालांकि, टेस्ला वर्तमान में हारता है - $ 11.83 प्रति शेयर, और अपने नए मॉडल 3 के साथ उत्पादन लक्ष्यों को पूरा करने में विफल रहने से इसके खर्च में तेजी से वृद्धि हुई है। और वास्तव में टेस्ला का फ्रीव्हीलिंग खर्च उसके कुछ निवेशकों के लिए कुछ हद तक खतरनाक है। टेस्ला के आक्रामक खर्च को पहले टेस्ला के शेयरधारकों ने चुनौती दी थी। जब टेस्ला ने यूएस में रूफटॉप सोलर सिस्टम के सबसे बड़े इंस्टॉलर सोलरसिटी कॉर्प को अगस्त 2016 में 2.6 बिलियन डॉलर में अधिग्रहण करने पर सहमति व्यक्त की, तो शेयरधारकों ने मुकदमा दायर किया। मस्क के दो चचेरे भाइयों द्वारा सोलरसिटी की सह-स्थापना की गई थी, और वादी ने आरोप लगाया कि टेस्ला बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स, जिसमें मस्क अध्यक्ष हैं, ने अधिग्रहण को मंजूरी देने में अपने भरोसेमंद कर्तव्यों का उल्लंघन किया। Motor1.com के अनुसार, टेस्ला की खर्च की मौजूदा दर इतनी आक्रामक है कि कंपनी को सोमवार 6 अगस्त, 2018 तक नकदी से बाहर निकलने का अनुमान है। हालांकि, बड़े पैमाने पर ऋण चुकौती देय और कैपेक्स प्रतिबद्धताओं के साथ, टेस्ला 2018 की पहली छमाही में कुछ समय के लिए पूंजी बाजार में फिर से आने की संभावना है, ताकि एक बांड की पेशकश के माध्यम से अपने नकद भंडार को फिर से भरने के लिए।

 

टेस्ला का स्पष्ट रूप से मानना ​​है कि अपने अंतिम लक्ष्य तक पहुंचने के लिए आक्रामक खर्च एक आवश्यक साधन है।

"हां। यह किसी भी जटिल निर्मित वस्तु के लिए भी है, कुल क्षमता से आगे जाने के लिए, आपको वास्तव में पूरी आपूर्ति श्रृंखला को ताल में स्थानांतरित करने की आवश्यकता है ... नई लाइनों में निवेश करना होगा या इसके लिए ओवरटाइम की आवश्यकता होगी , जो सकल मार्जिन को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है," मस्क ने अपनी कमाई सम्मेलन कॉल में कहा। इसके अलावा, सीकिंग अल्फा के अनुसार, टेस्ला ने बिक्री के स्तर को बनाए रखने के लिए अपने मॉडल एस और मॉडल एक्स वाहनों पर आक्रामक रूप से छूट दी है। और इन छूटों के कारण, वे अधिक नुकसान उठा रहे हैं। लेकिन टेस्ला की घटती नकदी की स्थिति स्थिर छूट को एक अस्थिर विकल्प बनाती है। और आगे की जटिलताओं में ब्याज दरों और कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि शामिल है, कोबाल्ट की कीमतें $ 10 प्रति पाउंड से बढ़कर $ 37 से ऊपर हो गई हैं। इन लागत वृद्धि के अलावा, उनके मुख्य लेखा अधिकारी और नियंत्रक, एरिक ब्रैंडरीज़ के हालिया इस्तीफे ने निस्संदेह कुछ निवेशकों को परेशान किया। वह एकमात्र हाई-प्रोफाइल प्रस्थान नहीं है, एक महीने पहले जॉन मैकनील, जो बिक्री और सेवा समूह के प्रमुख थे, ने कंपनी से इस्तीफा दे दिया। ब्लूमबर्ग ने बताया कि ब्रैंडरिज़, जिसे अक्टूबर 2016 में काम पर रखा गया था, का मूल वेतन $ 300,000 प्रति वर्ष था। लेकिन संभावित रूप से उनका सबसे आकर्षक लाभ $ 5 मिलियन का स्टॉक इक्विटी पुरस्कार था, जिसे केवल चार साल की सेवा के बाद पूरी तरह से निहित किया जाना था। यह स्पष्ट रूप से बताता है कि ब्रैंडरिज़ ने अपने कारणों की परवाह किए बिना, अपने शुरुआती प्रस्थान के साथ मेज पर बहुत सारा पैसा छोड़ दिया। ये घटनाक्रम निश्चित रूप से उस कंपनी के लिए स्थिति को और अधिक जटिल बनाते हैं जो आक्रामक रूप से कर्ज जमा कर रही है।

 

न्यू कंस्ट्रक्शंस के डेविड ट्रेनर के अनुसार, टेस्ला खुद को लंबे समय तक केंद्रित होने के रूप में प्रचारित करता है, लेकिन ऐसा प्रतीत होता है कि कंपनी अपने स्वयं के उत्पादन लक्ष्यों को प्राप्त करने की तुलना में मंगल ग्रह पर रोडस्टर भेजने जैसे प्रचार स्टंट पर अधिक समय और प्रयास खर्च करती है। उन्होंने कहा कि अगर टेस्ला साधारण उत्पादन लक्ष्यों को हासिल नहीं कर सकती है, तो उन्हें किसी भी चीज़ के बारे में गंभीरता से लेना मुश्किल है। इसके अलावा, ट्रेनर टेस्ला को फोर्ड और टोयोटा जैसी प्रमुख कार कंपनियों के लिए एक दूर की चुनौती के रूप में देखता है। और जबकि टेस्ला को आज ईवी बाजार में अपने उच्च गुणवत्ता वाले इलेक्ट्रिक वाहनों के साथ प्रतिस्पर्धात्मक लाभ हो सकता है, टेस्ला को अधिक स्थापित ऑटो निर्माताओं से बढ़ती प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ेगा। इसके अलावा, द इकोनॉमिस्ट पत्रिका के अनुसार, अगले दो दशकों में ईवी बाजार में प्रतिस्पर्धा नाटकीय रूप से बढ़ेगी। पत्रिका ने बताया कि आज जबकि ईवी बाजार में वाहनों की बिक्री का केवल एक छोटा सा हिस्सा है, अमेरिका में नई कार बाजार का लगभग 1.5% और दुनिया भर में बेची जाने वाली कारों का 1%, ईवी बाजार में 10% और 15% के बीच विस्फोट होगा 2025 तक बाजार का। और यह सिर्फ शुरुआत है, संकेत हैं कि सभी संभावना में यूरोपीय संघ 2035 तक सभी पेट्रोलियम और डीजल ईंधन वाली कारों को गैरकानूनी घोषित कर देगा, और पश्चिमी यूरोपीय कार बाजार पूरी तरह से इलेक्ट्रिक हो जाएगा। इसके अलावा, ब्रिटेन, फ्रांस और चीन ने हाल ही में घोषणा की है कि सभी आंतरिक-दहन इंजनों को 2040 तक उनकी सड़कों से प्रतिबंधित कर दिया जाएगा।

 

अगले दो दशकों में दुनिया भर में कार बाजार चौंका देने वाली छलांग और सीमा से बदल जाएगा। फिर भी, होंडा, टोयोटा, हुंडई, जीएम, मर्सिडीज-बेंज और वोक्सवैगन जैसे कई कार निर्माता केवल लिथियम-आयन बैटरी द्वारा संचालित कारों पर ऑल-इन जाने के बजाय हाइड्रोजन ईंधन-सेल के साथ अपने दांव हेजिंग कर रहे हैं। मर्सिडीज जल्द ही एक प्लग-इन हाइब्रिड एसयूवी पेश करेगी जो एक ईंधन-सेल जनरेटर के साथ एक बैटरी पैक को जोड़ती है। तो हाइब्रिड तकनीक में अगला कदम एक इलेक्ट्रिक वाहन है जो ईंधन-सेल के साथ अपनी बिजली पैदा करने में सक्षम है। फिर भी, एलोन मस्क ने 2015 में कहा कि हाइड्रोजन के उत्पादन, परिवहन और भंडारण की अक्षमता के कारण कारों में उपयोग के लिए ईंधन सेल कभी भी व्यावसायिक रूप से व्यवहार्य नहीं होंगे।

 

टेस्ला के स्टॉक के संबंध में, कंपनी ने 29 जून, 2010 को अपना आईपीओ लॉन्च किया, जो NASDAQ पर टिकर प्रतीक: TSLA के तहत कारोबार करता है। यह मूल रूप से $ 17 प्रति शेयर की कीमत पर पेश किया गया था। इसलिए IPO मूल्य पर $1,700 की खरीद (100 शेयर) आज केवल $35,000 से कम हो जाती। इसके अलावा, स्टॉक ने 2017 में उत्कृष्ट प्रदर्शन किया, 2016 के नवंबर में $ 178.19 के निचले स्तर से बढ़कर 2017 के सितंबर में $ 389.61 के नए उच्च स्तर तक पहुंच गया। तब से, स्टॉक एक बग़ल में समेकन में फंस गया है, उछल रहा है। $292.63 और $360.50 के बीच ऊपर और नीचे। कोई भी निरंतर बिकवाली स्टॉक को उसके 200-सप्ताह के मूविंग एवरेज तक नीचे धकेल सकती है, यह प्रमुख समर्थन स्तर वर्तमान में लगभग $ 251 है।

 

200-सप्ताह का मूविंग एवरेज पिछले दो मौकों पर शेयर खरीदने के लिए एक इष्टतम स्थान साबित हुआ। इसके विपरीत, TSLA में असामान्य रूप से उच्च राशि के कम ब्याज को देखते हुए, $389.61 से ऊपर का ब्रेकआउट आसानी से स्टॉक को कम क्रम में $500 से ऊपर भेज सकता है। TSLA को उच्च स्तर पर प्रेरित किया जाएगा, जो एक छोटे से निचोड़ से सहायता प्राप्त करेगा जो छोटे विक्रेताओं को अपनी शॉर्ट पोजीशन को कवर करने के लिए शेयर खरीदने के लिए भेज देगा। शॉर्ट सेल एक स्टॉक के खिलाफ एक शर्त है, और जब स्टॉक की कीमत गिरती है तो शॉर्ट सेलर्स को लाभ होता है। TSLA स्पष्ट रूप से एक ऐसा स्टॉक है जिससे छोटे विक्रेता घृणा करना पसंद करते हैं। वर्तमान में TSLA में कम ब्याज ट्रेडिंग (फ्लोट) के लिए उपलब्ध शेयरों के लगभग 30 प्रतिशत के बराबर है। तुलनात्मक रूप से, फेरारी एनवी (एनवाईएसई टिकर सिंबल: रेस) के लिए अल्प ब्याज, जिसे इन्वेस्टर्स बिजनेस डेली ऑटो मैन्युफैक्चरर्स ग्रुप में सर्वश्रेष्ठ स्टॉक के रूप में रैंक करता है, केवल 3.5 प्रतिशत है। और आरएसीई में कम रुचि कम बनी हुई है, भले ही स्टॉक 80 प्रतिशत बढ़कर 131.20 डॉलर हो गया हो। शायद लघु विक्रेता किसी कंपनी के स्टॉक को कम करने के बारे में उत्साहित नहीं हैं जो वास्तव में प्रति शेयर $ 3.50 का लाभ कमाता है, और प्रति शेयर लाभांश का भुगतान करता है। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि जनवरी में डेट्रायट ऑटो शो में, फेरारी के सीईओ सर्जियो मार्चियोन ने कहा कि फेरारी एनवी इलेक्ट्रिक कार बाजार के उच्च अंत में टेस्ला इंक को चुनौती देने के लिए एक नई बैटरी चालित सुपरकार बनाएगी। मार्चियन ने यह भी कहा कि उद्योग में बदलाव के लिए समय सही है, और 2025 तक बेची जाने वाली आधी से भी कम कारें दहन-संचालित होंगी, क्योंकि गैस और डीजल हाइब्रिड, इलेक्ट्रिक और ईंधन सेल ड्राइवट्रेन को रास्ता देते हैं। उन्होंने यह भी भविष्यवाणी की कि नई तकनीकों की दुनिया में जीवित रहने के लिए कार निर्माताओं के पास खुद को फिर से स्थापित करने के लिए एक दशक से भी कम समय होगा।

 

टेस्ला स्पष्ट रूप से ऑटो उद्योग में आने वाले बदलावों में सबसे आगे है। लेकिन परिवर्तन की वह लहर अब केवल एक छोटी सी लहर की तरह दिखती है। किसी उद्योग में पहला प्रस्तावक होने के नाते अंतिम लाभप्रदता की कोई गारंटी नहीं है, या यहां तक ​​​​कि अस्तित्व की चिंता के रूप में अस्तित्व की कोई गारंटी नहीं है। टेस्ला पिछले एक दशक में साथ आने वाली सबसे महत्वाकांक्षी और गतिशील कंपनियों में से एक है। सवाल यह है कि क्या टेस्ला को वास्तव में बदलाव की लहर पर सवारी करने का मौका मिलने से पहले उधार लिया गया पैसा खत्म हो जाएगा? केवल समय ही बताएगा।